每到月初，大家最关心的就是各大车企发布的销量数据和榜单——但是销量就能说明一切吗？

李斌在蔚来第二季度的财报沟通会上就曾表示：“那么多销量排行榜，为什么没有总营收排行榜和毛利率排行榜？”

这句话其实问得很对，当我们过于关注销量这个单一维度，就会忽略一家车企的产品结构、单车价值和盈利能力。

一句话：销量并不能全面反映一家车企的盈利能力高低。

因为同样的销量数字背后，可能是低价走量换来的微薄利润，也可能是高端产品支撑的高营收、高毛利。

驾仕派今天就来盘点一下头部传统和新势力车企的最新财报数据，我们也排出了总营收排行榜和毛利率排行榜，看看我们从数据中能看到什么。

（注：本文所引用数据均来自相关车企官方财报的公开信息。其中“H1”代表2026上半年，“Q2”代表2026年第二季度）

传统车企第一梯队：出海与高端化成胜负手

单从总营收来看，比亚迪和上汽集团依旧是头部。

比亚迪

上半年比亚迪销量180.85万辆，实现营业收入3448.15亿元，同比下降7.13%；归母净利润123.25亿元，同比下降20.54%，扣非归母净利润123.72亿元，同比下降9.02%；毛利率则为18.85%。

所以单看上半年的话，会得出比亚迪利润下滑的结论——但需要注意的是，从第二季度来看，比亚迪销量110.8万辆；实现营业收入约1945.90亿元，同比下降约3.15%；归母净利润82.41亿元，同比增长29.66%，扣非归母净利润82.24亿元，同比上升51.54%。

第二季度营收收缩的同时，利润反而大幅增长，说明比亚迪的利润率开始修复。这主要得益于两个方面：上半年新能源车出口同比增长67.8%，达到79.2万辆，成为营收的重要增长点；方程豹、腾势、仰望等品牌的合计销量同比增长61%，占集团乘用车销量的12.8%——高端系列销量的快速增长，也进一步拉高了单车毛利。

上汽集团

上汽集团上半年销量204.54万辆，在半年销量上超过比亚迪。自主板块1-6月销售146.9万辆，同比增长12.6%，占集团销量比重达71.8%。由此可见，合资品牌成为拖累上汽大盘的核心因素。2026年上半年，上汽集团实现营业收入2949.87亿元，同比上涨0.22%；归母净利润51.52亿元，同比下降14.38%，扣非归母净利润45.69 亿元，同比下降15.86%；毛利率11.72%。

第二季度，上汽营业收入1564.67亿元，归母净利 21.26 亿元，同比减少28.99%，第二季度毛利率为10.74%。第二季度海外销量占比提升至36.3%，营收占上半年的53%，净利润占41.3%，第二季度自主板块与海外业务的增长，显然有效对冲了合资板块的下滑。

吉利汽车

再来看吉利汽车。虽然在销量规模上不如上汽，但从营收和利润来看，吉利的表现也很稳健。

吉利汽车2026年上半年总销量142.3万辆，营业收入1736亿元，同比增长15%，毛利率17.9%，归母净利润90.91亿元，同比下滑1.8%，扣非归母净利润96.8亿元，同比增长46%。

第二季度，吉利汽车营业收入898.2亿元，同比增长14.1%，环比增长7.2%，毛利率提升至18.4%，归母净利润49.25亿元，同比增长36.1%，环比增长18.2%，扣非归母净利润51.2亿元，同比增长 62.9%，环比增长12.3%。

吉利的利润双增长主要得益于极氪品牌在第二季度的表现，极氪第二季度销量达10.13万辆，同比增长105.4%，环比增长31.5%；同时，出口也成为带动吉利盈利能力的重要引擎。但在极氪带来较高毛利率的情况下，目前来看吉利的主要问题在于：头部有极氪，底部有银河星愿——核心腰部主力的缺乏，拉开了吉利在总体营收规模上和比亚迪、上汽的距离。

从头部来看，我们可以得出一个结论：卖得多，确实不等于赚得多。上汽销量第一，但利润却逊于比亚迪就是典型案例。

从数据复盘来看，高端化路线是利润率修复的解药，比亚迪方程豹/腾势/仰望、吉利极氪等高毛利品牌持续放量，直接带动第二季度利润逆势增长——由此可见，产品结构性升级比总量扩张更能决定盈利能力的高低。