2月7日，圆谷Fields控股公司刚刚发布2025财年第三季度（自然年2024年4月1日-2024年12月31日）业绩报告，销售额达977.64亿日元（约合人民币47.06亿元）、同比下降20.6%；净利润达64.24亿日元（约人民币3.09亿元），同比下降32.6%。

财报显示，虽然公司营业额、营业利润和净利润都出现了双位数降幅，唯独当季卡牌游戏业务销售额达13.06亿日元（约人民币6300万元），同比增长48.0%。对此，圆谷单独肯定中国市场的强劲表现。

那么，奥特曼卡牌在中国到底有多火？在更早一份财报（2022年4-9月）中，圆谷甚至单独披露过奥特曼IP授权业务在中国市场业绩暴增：单季度收入高达10.26亿日元（约合人民币5105万元），同比猛增129.5%。

等到最新财报中，圆谷点名中国市场仍然推动奥特曼卡牌销量大涨48%。这个增幅有多惊人？根据游戏工委报告，2024年中国游戏市场收入创新高，同比增长7.53%。且过去五年最高增幅20.71%（2020年），但还不到奥特曼卡牌营收增速的一半。

说起奥特曼卡牌在中国市场的高速增长，不得不提到的最大玩家其实是卡游。

根据去年1月26日卡游向港交所提交的招股书，这家公司以71.0%的市场份额高居中国集换式卡牌行业第一位。目前，卡游已经获得奥特曼、斗罗大陆、小马宝莉、火影忍者、蛋仔派对等国内外知名IP授权。

其中，卡游所获得的奥特曼IP授权截止至2029年，旗下主力销售产品包括“宇宙英雄奥特曼”、“奥特曼英雄对决”等系列卡牌。直到2023年9月30日，卡游已经推出总共274个集换式卡牌系列及28个文具系列。

奥特曼卡牌在中国市场大卖，但直到今年，最大贡献者卡游仍然没有正式敲钟上市。

图源：小红书

卡游招股书整整一年没有更新，现在来看，这位“卡牌大王”似乎还没有明确的上市信号。反而是另一家同样获得奥特曼IP授权的拼搭角色类玩具公司“布鲁可”，今年1月10日先一步在港交所挂牌上市。

其实，布鲁可创始人朱伟松曾是游族联合创始人，主要负责研发管理。2014年游族上市成功后，朱伟松决定投身玩具行业，离开游族并创立这家“中国版乐高”，用十年时间又干出了一家上市公司。

图源：布鲁可招股书

至于卡游过去一年遭遇什么问题，外界不得而知。但可以看到，无论是盲盒还是卡牌都在做概率公式，针对卡牌监管问题卡游也有了明确的变化。

卡游官网也放出旗下产品概率公式，根据官方所说，各类卡包的出现概率是基于全部生产数量制定。如“超宇宙奥特英雄X档案-经典版-第31弹”展现的生产配比为：每生产36套卡包，其中包含7张R卡+1张SR卡的卡包就为3包，另一类卡包则有33包。

图源：卡游官网

奥特曼卡牌的火爆，一定程度上是因为这两年游戏行业防沉迷系统趋于完善，这群打不了游戏的中小学生只能玩集换式卡牌，导致线下卡牌市场大爆，奥特曼等知名IP更成为屡遭哄抢的“香饽饽”。

有意思的是，火热的奥特曼实体卡也被中小学生越玩越复杂，通常抽卡手游的卡牌稀有度设计不过三四阶，但在售的奥特曼实体卡牌的稀有度种类已经排到了30+，玩家自发排序更是看得人眼花缭乱。这种远超抽卡手游的稀有度命名方式，不是资深奥特曼卡牌玩家根本弄不清楚。

图源：小红书

当然对卡游来说，想要继续维持自己国内TCG卡牌市场占有率第一的位置、尽快上市，仅仅只靠奥特曼实体卡火爆远远不够。我们也能看到，过去一年卡游正在努力迈向全球化、多元化发展。

一方面，卡游积极扩大全球范围的IP授权合作，推出包括孩之宝旗下小马宝莉等多语言版本产品。另外，卡游也在日本东京注册成立子公司，旨在为开发艺术家资源、产品技术引进等提供支持。

另一方面，卡游也在推出更多具有中国文化标签的产品。最早推出的原创“卡游三国”系列，入选了中国外文局当代中国与世界研究院发布的“2024年度数字文化十大IP”，仅次于《黑神话：悟空》；基于金庸IP打造原创卡牌“金庸侠客令”；甚至开始涉足航空文创领域，发布了首款歼-20典藏卡。

今年1月的香港玩具展上，卡游带来了新卡牌“一决·三国TCG”，且将推出中日英三国语言版，利用三国文化、国风特色等优势面向全球推出自家国创IP，加速构建国产卡牌的全球竞争力。